区块链概论
搜索文档…
第二章 区块链钱包
第三章 区块链1.0：数字加密货币
第四章 区块链2.0：智能合约
第五章 区块链应用案例
第七章 智能合约开发语言
5.8 DeFi 借贷平台 Compound
www.compound.finance
Compound不是第一个去中心化金融（Decentralized Finance，简称 DeFi）应用，它是让大家眼前一亮的去中心化金融应用。
Compound 首先是一个允许用户借贷代币（同质通证）的智能合约。它与你的银行类似，Compound 把你的币借给借款人，并随着时间的推移赚取利息。但与银行不同的是，你的利息是从你存入 Compound 的智能合约后开始复利计算的。因为这是一个智能合约，其没有中间人，因此其利息会比传统银行要高。
与 MakerDAO 类似，Compound 的贷款是需要超额抵押其它代币。贷款者需要将指定的代币质押入到Compound ，来产生他们的“借款能力”。如果贷款者的借款能力低于0，他们的抵押品将通过拍卖出售以偿还债务。另外，每个资产的贷款利率是不同的，这根据资产的需求而决定。
所以第一，Compound 提供是超额抵押贷款。并且Compound 的帐本模型与银行类似，并遵循了国际会计准则。理论上来说，贷款者并没有违约的可能。
第二，每个资产的贷款利率不同。
实时结算的帐本
Compound 是一个使用智能合约实现的实时结算帐本。帐本能实时结算的前提是交易逐笔发生，有确定的执行顺序，交易发生时间真实可靠等。区块链满足这些特性，为帐本自动结算提供基础。
在 Compound 上，当一个交易发生时账本会对账目进行一次结算，此时结算利息会更新到账目余额中。等到下次交易事件发生时，会再次触发这样的结算处理并更新余额。
利率模型
一个银行的简单模型就是通过借款产生营收，营收作为存款用户的利息。简化 Compound 的利率模型，不设定浮动的借款利率，不考虑盈利，只保证账目借贷平衡，有：
1
借款营收 = 存款利息
2
其中：
3
借款营收 = 借款总额 * 借款利率 * 时间
4
存款利息 = 存款总额 * 存款利率 * 时间
5
=>
6
借款总额 * 借款利率 * 时间 = 存款总额 * 存款利率 * 时间
7
=>
8
借款总额 * 借款利率 = 存款总额 * 存款利率
Copied!
根据公式有：
- 借款总额为零（没有人进行借款），此时没有营收产生，存款利率为零 ；
- 借款总额增大，产生营收增多，存款利率也会提高 ；
- 借款总额不变（营收不变），存款总额增大，存款利率降低。
结论：利率随着借款总额和存款总额的变动而变动。
价格预言机和“坏账”清算
Compound 实际上是超额抵押贷款，也就是将 资产A 存入智能合约，此时就可以借出 总值低于资产A总值的资产B、C、D……然后价格预言机会时时更新相关资产的价格，在抵押资产总值降低到一个风险阀值时（仍然高于借出资产的总值），将 A “拍卖”，此时拍卖价格比市场价格更加优惠，自动偿还了借出资产。
特色
- 1.数据完全透明
- 2.实现了突破国界的、自由开放的借贷业务——只要遵循了合约的规则，任何人、任何机构都能无区别的使用这项低摩擦的金融服务。
- 3.实时提现。
- 4.利息实时支付
- 5.无期限限制。
风险
- 1.钱包及助记词遗失。
- 2.智能合约bug。
- 3.各种代币带来的系统性风险（譬如极度暴跌、归零）。
可能的改进
- 1.是否有更简洁的数学模型实现像 Compound 一样的借贷服务？
- 2.真正的稳定币是否可以让它更安全可靠？
类似的项目
AAVE